31家民营医疗服务公司中报大解读：医院越开越多，钱却越来越难赚
本文来自微信公众号： 医线Insight ，制图：医线Insight，作者：雨山 收入与利润已不再同步增长。 这是眼科、脑科、精神科、肿瘤科等专科类及综合类不同民营医疗服务赛道，同时出现的变化。 以各赛道头部公司为例。2026年上半年，爱尔眼科营业收入同比增长3.81%，归母净利润同比下降33.83%；三博脑科收入同比增长17.42%，归母净利润下降53.01%；康宁医院收入增长12.3%，公司拥有人应占利润下降7.5%；明基医院收入增长2.4%，期内利润下降57.3%。 要知道，过去十多年，民营医疗服务机构是资本市场最容易讲通的长期故事之一。 老龄化、医疗需求增长、优质医生资源稀缺，再叠加眼科、口腔、体检、辅助生殖等消费医疗需求释放，一批民营医疗集团沿着相似路径成长。 开更多医院或诊所，覆盖更多城市，服务更多患者。 比如爱尔眼科把医院网络铺向全国和海外，海吉亚通过自建和并购扩大肿瘤医院版图，康宁医院持续扩展精神专科医疗服务。 那几年，医院数、床位数、城市覆盖数，几乎就是未来收入和利润的先行指标。 而现在，这套公式开始失灵。 医线Insight对披露了2026年半年报的31家民营医疗服务上市公司（横跨眼科、口腔、肿瘤、体检、精神医疗、辅助生殖、中医、医美、综合医院等领域）进行了统计发现，有15家出现利润下降、由盈转亏或亏损扩大。 数据
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